距离中国南车、中国北车合并获国资委批准已一年有余，央企重组大戏也越来越精精彩。今年以来，又有中国中材集团和中建材集团重组，中远集团、中国海运集团重组整合成立中国远洋海运集团，中国国旅集团与港中旅集团重组等案例，下一个被国资委选中加入重组“阵营”的会是哪类企业或是哪家企业？
先摸清楚重组的套路吧！
所谓知己知彼百战百胜，要想从央企重组大戏中发掘投资机会，要先熟悉央企兼并重组的套路，时报君分析了央企兼并重组的6种模式：
中国南车和中国北车为代表的“对等合并”属于横向联强强合并模式、避免恶性竞争。
中远集团、中海集团属于资源组合模式、产业链条重组模式
中冶集团和五矿的兼并式重组模式，既有重组的特征，又有清理退出的特征，将二者的优势资源结合到一起，消除劣势，减少议价成本，实现内部交叉补贴，弥补亏损。
央企相互参股的资本重组方式。
三大电信公司共同出资100亿元注册设立的中国通信设施服务股份有限公司，被称为共享竞合为核心的“铁塔模式”。
央企与民营企业混合所有制的重组模式。
在央企重组过程中，铁塔模式尤其受到国资委的重视。
国务院国资委主任肖亚庆曾对以铁塔公司为代表的共享竞合模式点赞：“我们要尽可能用市场化的办法，使内部的效率提高，既搞产业链上的纵向整合，也在同行业之间做一些横向的整合，使我们的资源能够共享、服务更加优质、价格能够降下来，使得企业运行更加顺畅，特别是对市场的反应更快。”
肖亚庆专门点评铁塔模式可谓意味深长。
铁塔模式有哪些优点？
2014年7月由三大电信运营商出资成立中国铁塔公司，成功实现通信行业资源共享、减少重复建设、提升效率效益，2015年节约行业投资近500亿元。这被称为共享竞合为核心的“铁塔模式”。
用通俗点的话解释：原来移动、电信和联通三大通信公司建的发射塔都选择了某一个最佳地区，三家企业每家建一个，浪费了很多资源。而每家出一定的股份共同享用这些技术资源，不仅减少了浪费，还给社会提供了很好的服务。
下一个加入重组阵营的是哪类企业？
能够选择的模式似乎越来越清晰，而随着越来越多央企重组的信息被披露，外界都在猜测下一个被国资委选中加入重组“阵营”的会是哪家或哪类企业。
从大的背景看，国企改革与供给侧改革作为当前两大确定性改革方向，二者的结合领域将成为政策落地的重要发力点。而无论是官方的表态还是市场预期，2016年国企资产整合力度和国有资产清退都很有可能超出预期。
Wind统计数据则显示，截至目前，沪深两市共计有309家公司宣布因“重要未公告事项”、“重大资产重组”、“重大事项”“筹划重大资产重组”等停牌，其中，停牌的国企有77家，央企有26家，较2015年底显著增加。上述77家停牌的国企中，明确为重大资产重组或正在筹划重大资产重组的达到了52家，其中中央国企达到了17家。
那么，哪些行业是重点呢？官方其实透露了点声音：
国资委副主任黄丹华表示，央企亏损主要是在煤炭、钢铁、有色这些产能严重过剩的行业。企业亏损和行业有关，同时也有自身经营的问题。下一步，国资委也将推动这些企业提质增效，调整布局结构，加大重组力度；同时采取一系列措施，包括降本增效、增强创新能力，努力推动控股上市公司成为优质上市公司。
如此看来，煤炭、钢铁、有色、石油、运输等产能过剩行业将是未来兼并重组的重点。
而从小的方面看，铁塔模式在国资系统备受推崇，有望在接下来多个领域企业改革中重点呈现。石油、天然气、电力、电信、铁路交通等具有垄断特征的领域，可能会推行类似铁塔模式的整合。
投资者该关注啥？
除央企外，地方国企的并购重组同样站上“风口”。
国泰君安首席宏观分析师任泽平认为：“在盘活资产的内生驱动及供给侧改革的外部推动下，地方国企的改革步伐会加大，混改、整体上市也将迎来大动作。”
在地方国企重组中，时报君发现，引入央企“靠强做大”的模式备受青睐。
此前，江西省国资委主任陈德勤介绍，在其主导的五大集团战略重组中，三例采用了“靠强做大”的策略：引进央企中电海康集团重组凤凰光学集团，引进北汽集团战略重组昌河汽车，引进北 京通航公司重组江西直升机投资公司。
投资机会方面，分析人士表示，目前市场已经到了投资国企壳公司的黄金时期。
国企壳资源公司的特征可以总结如下：
1. 控股母公司为国有企业，实际控制人为中央或各省市国有资产监督管理委员会；
2. 市值较小，整合成本较低；
3. 主营业务连续亏损，营运能力弱；
4. 行业产能过剩严重，公司业绩和规模分布两极化；
5. 政策面支持。
